对于海运股，目前市场的注意力主要集中于油轮运输，国油国运给相关公司提供了前所未有的发展机遇。这些公司2010年前的运力均有望翻倍增长。
不过到现在为止，针对国油国运的运力布置已经基本完毕，根据未来的运力投放，各大运输集团的市场份额大致已经确定。
作为定位清晰的能源运输公司，中海发展除了积极扩大油轮船队以分享国油国运带来的需求大幅增长外，同时与大货主合作，提高煤炭运输能力，两条腿走路使得中海发展的抗周期能力更强。
于能源运输之外，中海发展也切入另一个前景同样广阔的市场－中国铁矿石进口运输市场。
通过与客户签订长期协议，中海发展很好地锁定了这部分业务的利润。相对目前20％的原油进口运输份额，中国船东在本国铁矿石进口运输中的份额仅为5％，潜力显而易见。
母公司06年收购船厂为中海发展的运力增长提供了保障。未来集团的其他运输业务仍有注入上市公司的可能，包括汽车船业务和LNG业务。
根据最新的经营情况，我们将公司07年盈利预测由原来的1.00元上调到1.17元，目动态市盈率为15倍。延续我们在3月10日策略报告中的观点，我们认为中海发展一年之内的估值将会上升到动态18－20倍市盈率，因此提高目标价至25元，调高评级至"买入" |
